最近万科又插足到了风暴中心，万科最近所发出的信号知道房地产的危境还莫得竣事。在2025年的1月15号不错看到万科有债券叫20万科06，这样一个债券本日是波及到20%的跌停，终末被临时停牌了。

在1月16号的工夫万科简易有四五个联系的万科的债券王人是跌幅卓绝了10%以上，其中21万科02这样一个债券是跌幅卓绝了27%，22万科07是跌幅卓绝了18%，我查了一下简易在19%掌握。另外还有像22万科05、20万科02跌幅王人在15%掌握，其他那些不逐个列举，大多跌幅王人卓绝了10%以上。

咱们王人知说念像相似这样的债券在债券市集出现大幅的下落就意味着这些债券兑付的风险领会莳植了，是以就会出现抓有债券的东说念主驱动抛售，气象来打折拿到现款。这背后为什么说这些债券的兑付可能会靠近新的这些大的风险？知道万科这个企业可能现款流有问题了。

接下来咱们再来不雅察万科在2024年的三季报所发布的三季报这些明面上的企业的基本情况。

·先说按捺到2024年的9月底的工夫万科一共是策画的有息的欠债是3200多亿，其中在将来的一年之内要来偿还的有息欠债是卓绝了1000亿，这是一个大数，你就记取了一个1000亿将来一年要偿还的按捺到2024年的9月底，就十分于是到2025年的9月底之前这个阶段内部要还了简易1000亿的有息欠债。

然则万科账面上的现款唯一700多亿，领会这是掩饰不了的。固然咱们王人知说念企业是不错赢利的，但我来告诉全球在2024年的按捺到三季报的9月底的工夫万科从岁首以来前三个季度它的现款流是负的50个亿，也便是说企业其实账面并莫得通过方针创造新增长的现款流，反而是负的。

·另外来看一下企业的利润，前三季度万科的利润是耗损快要180个亿。也便是说咱们来算大账，从赢利这个角度领会它是耗损的，从现款流这个角度是负的现款流，这就意味着说要来偿还1000亿的债务，账面上唯一700多亿的现款，那必须要么告贷，要么可能还要缓期念念别的主见。

咱们知说念关于万科这样的企业，它的资金主要来源于两个大的方面，一个大的方面是银行予以的生意银行的这种假贷，另外一个是卖屋子，尤其是卖期房的不错提前拿到这些现款。

其确切2024年咱们看到全年先看12月份，刚刚昔日的2024年的12月份这一个月，凭据来自于克而瑞的数据，那么万科这一个月的销售金额是同比2023年的12月份简易下降了32%掌握。也便是说骨子上万科最近的2024年12月份的这种方针也并莫得出现领会的好转。

其实从2024年的从1~12月份便是一年全年时辰，那么万科的销售额是同比2023年简易减少了亦然快要35%，比2022年是减少了41%，比2021年减少了60%。就意味着说其实这几年时辰，万科的销售收入是呈现了徒劳有害。

在成本市集按捺到2025年1月20号收盘的工夫，我印象中的万科的市值唯一810个亿掌握。什么观点？印象中从2014年以来11年时辰内部，万科市值最低的一个阶段。通盘这一些叫事出反常必有妖，知道万科的确切确可能方针方面发生了实确切在的这些费事。

万科在国内的房地产企业，毫无疑问是最优质的房地产企业之一。要是咱们说像恒大可能三心二意，然后通过房地产赚了钱去干又是汽车的，又是其他足球的，干了许多这种咱们说叫多元化的方针，不是他擅长的。

万科应该说从这样多年来恒久是聚焦房地产，况且主要聚焦一二线城市。然则万万念念不到房地产限度内部的险些最优的优等生三勤学生，这几年的方针亦然徒劳有害，所靠近的问题是约束的冒出火花来。

在2024年其实从岁首以来，应该说万科在债务兑付方面不管境外巧合境内还是是屡次触发警报了。但好在万科今天背后还有一个叫深圳地铁这样一个国资来作念背书，况且予以提供的这些资金和这种信用方面的担保，应该说万科比其他的一些民营房地产企业要好的太多了。

但即使如斯这样的优等生，咱们看到在2025年齿首的工夫亦然屡屡发出这种红色警报，知道什么？通盘房地产行业的危境还莫得竣事。