作念基金投资，都懂“稳稳的幸福”有多难。
12月23日，A股主要指数集体回调，沪指收跌0.5%。31个申万一级行业中有28个飘绿，但仍有一只ETF也曾坚挺：不仅在全阛阓回调中将跌幅戒指在1%以内，而且本年以来的涨幅更是高达43.41%，高居全阛阓股票型ETF第一！
它即是电信50ETF（560300）。
来源：Wind，2024.1.1-2024.12.23
和大多数ETF一样，电信50ETF（560300）崛起于9月末的大行情。自9月24日起，电信50ETF（560300）已涨超41%！本年以来，电信50ETF的涨幅更是跳跃43%，在全阛阓的股票型ETF中位列第一！
来源：Wind，戒指2024.12.23
【电信50ETF（560300）为什么能一骑绝尘？他追踪的指数因素股有何特征？】
电信50ETF（560300）追踪中证电信指数，因素股不仅包括中国迁徙、中国电信和中国联通三大运营商，也包含大家电信运营商中兴通讯，以及银之杰、海能达等本年涨幅亮眼的个股，可谓是稳健和弹性兼具。戒指12月23日，银之杰是中证电信指数第四大因素股，权重高达7.56%。戒指12月23日收盘，银之杰年内涨超202%，居全阛阓第22位；海能达年内涨超163%，居全阛阓第43位。
来源：Wind，戒指2024.12.23
来源：中证指数官网，戒指2024.12.23
12月23日，中证电信指数收跌0.94%，因素股少数飘红：兆龙互连涨超8%，津润科技、中际旭创涨超4%，锐捷汇集涨超3%，中国迁徙、移远通讯涨超2%，中国联通、中国电信、紫光股份微涨。
热点ETF方面，电信50ETF（560300）回调0.99%，交投抓续活跃，换手率高达5.28%，高居同类第一！全天溢价走阔，收盘溢价率高达0.11%！资金抓续流入，近60日资金净流入超1500万元！
【机构2025年投资干线：高股息驻扎策略】
招银海外以为，2025年“高股息驻扎策略”将成为投资干线。其中，电信运营商因公司盘算相识、摆脱现款流刚劲、股息收益率高、潜在股票回购、较阻遏易受海外局面影响等上风，仍受到部分偏好保守策略的投资东说念主的深爱。
由于阛阓无边揣度2025年永恒债券收益率将抓续下落，这将使得依赖抓有大都债券来产生高额利息收入、从而称心永恒债务需求的保障公司和养老基金将在畴昔濒临挑战。这一趋势有望促进投资者的钞票建设主见革新至高股息收益的公司上，并行动回避风险策略的替代选项。在此趋势下，招银海外以为中国迁徙、中国电信和中国联通等电信运营商将成为主要受益者。鉴于这些公司的业务高度相识、且可预测性强，何况照管层永恒看法通过股票回购和股息的相识增长来实现激动薪金。（来源：《招银海外半导体2025揣度：AI飞扬将不时》，2024.12.17）
【通讯央企控股上市公司契机：红利+破净+重组预期】
音问面上，《对于改良和加强中央企业控股上市公司市值照管职责的多少意见》近日印发，重心践诺包括并购重组、现款分成、破净问题和市值照管探员。
浙商证券以为，在通讯行业内，应抓续神情红利+破净+重组预期标的。
（1）红利央企：基于股息率（近12个月）数据，中国迁徙（港股）为 6.6%、中国电信（港股）5.9%、中国联通（港股）5.9%，流程曩昔几年的高质料发展，优质央企上市公司产业布局日益完善，在业务限制均构筑了本身发展的护城河，而且稳健的盈利才略、松懈的分成基础和意愿，也为央企擢升薪金才略提供了伏击复古。
（2）破净央企：基于 PB（MRQ）数据，中国联通（港股）0.54，中国电信（港股）0.88，央企市值照管高度阻扰破净问题，部分优质央企仍处永恒破净现象，畴昔估值有进一步开发擢升的空间。
（3）并购预期：国网信通此前公告收购集团旗下亿力科技100%股权，在推动治理同行竞争问题的基础上，也拉开了钞票整合的序幕。此外，公司公告畴昔 5年（即在2029年12月 27日前）争取将关联往来占比镌汰至50%以下。为迟缓推动关联来旧事项的治理，竣事关联往来容或，公司将收敛丰富业务类型和居品，积极盘考开展表里部优质企业并购和网外业务拓展，以镌汰关联往来占比。（来源：《浙商证券通讯央企控股上市公司契机：红利+破净+重组预期》，2024.12.18）
【电信巨头云集的电信50ETF（560300）：运营商三季报亮眼，兼具价值和成长属性】
2024年前三季度，三大运营商共实现买卖收入14,735亿元，同比增长2.4%；共实现归母净利润1485亿元，同比增长5.9%，合座功绩保抓相识增长。
图：三大运营商2024年三季度盘算情况，招商证券
分企业来看，前三季度中国迁徙/中国电信/中国联通分袂实现买卖收入7,915亿元/3,920亿元/2,901亿元；分袂实现通服收入6,780亿元/3,629亿元/2,588亿元；分袂实现归母净利润1,109亿元/293亿元/83亿元。
分业务板块来看，运营商迁徙端用户数保抓增长，前三季度中国迁徙/中国电信/中国联通迁徙用户分袂同比净增0.14亿户/0.17亿户/0.13亿户，一定进度上弥补ARPU值的小幅下修。家庭端用户数相似保抓增长，前三季度中国迁徙/中国电信/中国联通固网宽带同比净增 0.19亿户/0.07亿户/0.09亿户，ARPU保抓稳健。
新业务端，三大运营商抓续拓展新质坐褥力干系限制，在智能算力、卫星互联网、低空经济等永恒计谋标的积极布局。三季度中国迁徙、中国电信产业互联网业务推测收入占通服收入比重达21.16%，产业互联网业务增量占通服业务增量的比重达127.51%，有望带来新的增长机遇。
从成本端看，三大运营商成人道开支占收比相识在20%以下，降本增效恶果显贵。前三季度中国迁徙、中国电信和中国联通分袂实现成人道开支1,169亿元/583亿元/489亿元，同比略有下落。
总体而言，迁徙端和家庭端业务为运营商提供了稳健的基本盘，确保运营商具有抓续稳健的红利属性。与此同期，运营商在云计算、大数据、低空经济等标的积极布局，有望实现二次增长。运营商兼具价值属性和成长属性，永恒投资价值值得神情。
【神情电信龙头，认准电信50ETF（560300）】
电信50ETF（560300）邃密追踪中证电信主题指数，中证电信主题指数选取50只业务波及电信运营做事、电信升值做事、通讯开发、通讯工夫做事与数据中心等限制的上市公司证券行动指数样本，反应电信主题上市公司证券的合座弘扬。
数据裸露，戒指2024年12月23日，电信50ETF（560300）标的指数中证电信主题指数前十大权重股分袂为中国迁徙、中国电信、中国联通、银之杰、中国卫通、中际旭创、中兴通讯、新易盛、紫光股份、中天科技，前十大权重股推测占比77.62%，龙头高度都集。
神情电信龙头，认准电信50ETF(560300)，场外和谐(A类：020632；C类：020633)。
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